美光Q3净利同比增132%，96层3D NAND下半年量产出货

美光发布截至2018年5月31日的2018财年Q3财报：营收77.97亿美元，同比增长40.1%，环比增长6.1%；按照GAAP会计准则，净利润38.23亿美元，同比增长132.2%，环比增长15.6%，每股摊薄收益3.1美元；按照非GAAP会计准则，净利润38.98亿美元，同比增长105.6%，环比增长11.6%，每股摊薄收益3.15美元。

美光2018年Q3综合毛利率为60.6%，较2018年Q2的58.1%有所增长，运营现金流42.6亿美元，去年同期为24.1亿美元。

美光2018财年Q3业务营收情况

▇ 计算机和网络业务营收环比增长8.2%，同比增长67%，受超大规模客户驱动，云服务器和图形存储器销售额同比增长了一倍以上；

▇ 受惠NAND相关组合产品和LPDDR需求强劲，移动业务营收环比增长12%，同比增长55%；

▇ 消费类和工业应用需求推动嵌入式业务营收环比增长8%，同比增长28%，汽车ADAS及车载应用营收创历史新高；

▇ SSD本季度销售创历史新高，占比超过存储业务整体营收50%，存储业务整体营收同比下滑13%，环比下滑9%；计划推出低成本64层3D NAND SSD。

美光2018财年Q3产品线情况

▼ 移动

受eMMC/eMCP强劲的市场需求驱动，高价值移动NAND营收环比增长近一倍。相比FQ3-17财年采用TLC NAND GB出货不到1%，FQ3-18财年的TLC出货量已高达85%。 

▼ 数据中心

由于数据中心和企业级市场需求强劲，美光提高效率，加强客户联系，扩大市场份额，在该领域的DRAM和NAND营收同比增长87%。 

▼ 嵌入式

将64层3D NAND应用在监控级micro SD卡产品上；

基于在汽车DRAM上的设计能力，1xnm DRAM和GDDR6获得授权。 

▼ SSD

开始批量生产和出货采用64层3D NAND的企业级SATA SSD，同时开始出货世界首款采用64层QLC架构的SSD。

美光Q3 DRAM和NAND Flash营收情况和技术发展

▼DRAM

DRAM营收环比增长6%，同比增长56%，主要受惠于DRAM平均售价环比上升5-10%， DRAM出货量环比持平，整体DRAM占总营收的71%；按照Non-GAAP会计准则毛利率为69%；

在DRAM技术发展方面，在2018下半年将规模量产1xnm技术，并成为主流。同时，开始量产出货1ynm技术，还将计划发展1znm和1αnm技术。 

▼ NAND Flash

NAND Flash营收环比增长8%，同比增长14%，同样受惠于NAND Flash平均售价环比上升5-10%，NAND Flash出货量环比持平，整体NAND Flash占总营收的25%，按照Non-GAAP会计准则毛利率为47%；

在NAND技术发展方面，在FQ3-2018财年持续扩大64层3D NAND出货量，同时下一代技术取得良好的进展，预计96层3D NAND有望在2018下半年量产出货。

美光2018财年第四季度展望

▇ 营收80-84亿美元；

▇ 毛利率59%-62%；

▇ 营业费用7.5亿美元，上下浮动约0.25亿美元；

▇ 稀释每股收益3.3美元，上下浮动约0.07美元。

美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示：“受惠于持续的长期需求趋势和强有力的执行支持，美光第三季度财报表现出色，并且加强了市场竞争地位，高价值产品为营收增长提供了助力。此外，SSD、移动设备NAND、汽车解决方案以及云/企业和图形DRAM存储器的收入也创造了新的记录。我们看好第四季度基本面仍将保持健康增长势头，预计2018财报将有强劲表现。”

美光2018年第三季度财务报告PDF版

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