受NAND跌价影响，三星预估Q2营业利润环比下滑5.4%

7月6日，三星预估2018年Q2季度营收在57兆韩元-59兆韩元（约合510亿美元-527亿美元），平均值58兆韩元（518亿美元）相较于上一季度环比下滑4.3%，相较于2017年同比下滑5%。营业利润在14.7兆韩元-14.9兆韩元（约合131亿美元-133亿美元），平均值14.8兆韩元（约合132亿美元）相较于上一季度环比下滑5.4%，相较于2017年同比增长5.2%。

▼ 三星历史营收情况

三星营收大约超过70%来源于移动和半导体业务，而利润主要是半导体业务，且以存储为主。三星Q2季度营收和利润环比表现下滑的趋势，一方面受新机Galaxy S9|S9+需求低于预期的影响。另一方面，则受NAND Flash价格大幅度下滑的拖累。

据悉，2018年在3月份发布Galaxy S9|S9+，但无论是在中国市场，还是韩国，新机预约量远低于2017年发布的S8表现，上市后30天销售了800万台Galaxy S9|S9+，基本与Galaxy S8销量持平，低于Galaxy S7销量。Galaxy S9|S9+未能实现成长的趋势，除了受全球智能型手机出货减缓的大环境影响，还要面对同时期上市销售的国产手机华为P20/20 Pro、vivo X21、小米MIX 2S等排挤效应。

在存储方面，DRAM受手机、PC、平板、机顶盒等容量升级的需求带动，市场依然供货相对紧张，而且价格可望持续表现上涨的趋势。但是在NAND Flash方面，由于各大原厂提高64层3D NAND的供货量，市场供需明显改善，再加上64层3D NAND具有更低的成本优势，使得NAND Flash价格持续下滑，据中国闪存市场ChinaFlashMarket，2018下半年NAND Flash综合价格指数下滑35%。

展望后续市况，预计2018下半年市场需求将优于上半年，DRAM市场将持续供货健康的发展事态，有利于存储厂商获利。NAND Flash市场虽然价格可能因为3D NAND供货增加以及QLC应用而表现而持续缓跌的趋势，但是价格的下滑有助于推动移动市场需求向更高容量升级，而且SSD价格已回到2016年涨价前的价位，将大大推动SSD市场需求的增长，加快取代HDD成为市场主流。

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