市值霸主的争夺战，最终将取决于是有更多投资者偏爱苹果给出的稳定、强劲的现金流以及利润，还是他们更注重云计算的更大增长潜力。
在苹果公司占据全球市值霸主宝座近10年后，科技行业现在演变成了四马相争的局面：苹果VS三家云计算巨头。
上周五，微软公司正式超越苹果成为全球市值最高公司，夺走了苹果在过去7年大部分时间一直把持的头衔。本周一，亚马逊短暂成为美国市值最高上市公司，随后让出这一位置。在周二的股市交易后，苹果重回第一，市值比微软高出大约50亿美元，比亚马逊高出大约230亿美元。但是，在这三巨头背后别忘了还有谷歌母公司Alphabet，就是它让苹果的霸主地位变得不再像两年前那样稳固。
在强大现金流创造能力、高利润率和增长强劲的iPhone业务推动下，苹果在2011年超越埃克森美孚公司，成为全球市值最高公司。今年8月，苹果甚至成为了全球首家市值超过1万亿美元的公司。
利润不是最重要的
但是，苹果在全球科技股的抛售潮中失去了1万亿美元估值地位，这在一定程度上源于苹果自身发布的假日季展望不佳。投资者担心，iPhone的销量增速将放缓。这使得利润没那么丰厚，但是拥有庞大云计算业务的另外三家科技巨头悄悄追赶上了苹果。
微软、亚马逊以及谷歌不会寄希望于在利润上与苹果竞争。截至9月底的最新一个财年，苹果的净利润高达595亿美元，这超过了微软、亚马逊以及谷歌的年利润总和。
但是，看好苹果对手争夺市值头把交椅的投资者，对于利润的看重程度并不像增长率、科技发展趋势那么高。换句话说，云计算业务的增速位于投资者估值表上的最重要位置。然而，云计算行业恰好由微软、亚马逊以及谷歌主导。
微软亚马逊云业务高速增长
市值最接近苹果的两家公司都实现了云计算业务的高速增长，他们为一系列客户提供云服务，不管规模大小。老牌巨头微软从未被正式列入热门FAANG股票行列（Facebook、亚马逊、苹果、Netflix、谷歌），但是它却在今年自成一派，这多亏了云计算业务的巨大增长。
四大巨头的市值走势
在专注于AWS业务的年度云计算大会AWS re:Invent结束后，亚马逊股价在周一大涨。AWS re:Invent是一个强调新产品的为期5天的活动，包括聚焦数据中心的机器学习和人工智能(AI)。亚马逊在此次大会上宣布了自主定制芯片，推出了一系列专注于AI和亚马逊混合云的产品。
“亚马逊的快速创新在AWS re:Invent大会上得到充分展示，”投资银行Robert W. Baird分析师科林·塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)表示。
AWS在企业云计算发展过程中发挥了重要作用。2006年，亚马逊推出了效用计算(Utility Computing)服务。自从萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)在2014年接替史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)成为微软CEO以来，微软就完全专注于在云计算领域追赶亚马逊。
从他发给员工的第一封邮件，到举行与华尔街分析师的第一次电话会议，纳德拉一直专注于打造当时还在增长的Azure云计算产品，把云计算称之为微软的一个“淘金潮”。事实证明纳德拉是对的。当纳德拉在2014年2月担任微软CEO时，微软股价只有大约37美元。但是截至上周五收盘，微软股价报收于110.89美元，增长了两倍。
微软的转型包括从为PC和服务器开发套装软件向云服务转移，并同时大力投资Azure。微软Azure在2010年上线，现在提供600多种服务，是亚马逊AWS的最大对手。微软还淡化了手机等失败产品，同时集中精力发展混合云服务。混合云融合了公有云和私有云服务，目标是那些无法彻底将数据转移到云端的公司。
“随着更多企业在接下来几年拥抱混合云架构，我们相信纳德拉的公司在争夺这些复杂的工作量上处于有利地位，例如AI和机器学习，”韦德布什证券(Wedbush Securities)分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，“尽管AWS依旧是云计算领域的领头羊，但是我们认为微软将开始缩小差距。”
相比之下，谷歌在云计算领域动作迟缓，该公司在近期更换了云业务主管，但是依旧占据了云计算行业第三的位置，位于AWS和Azure之后。今年2月，谷歌高管表示，云计算部门的季度营收约为10亿美元，相当于AWS季度营收的五分之一，在谷歌去年1109亿美元的总营收中只占据很小比重。谷歌的营收主要来自广告业务。
智能机市场饱和
云计算听起来可能并不像苹果最新iPhone那样令人兴奋，但是拥有更大增长潜力。不管从技术发展还是需求角度来说，智能机都遇到了饱和点，过去两年的销量增速一直在放缓。苹果一直建议投资者把更多注意力放到公司增长更快的服务业务上，包括其规模远远更小的云业务上，但是华尔街很难忽视苹果对手所展示出的更强劲的云计算业绩。
市值霸主的争夺战，最终将取决于是有更多投资者偏爱苹果给出的稳定、强劲的现金流以及利润，还是他们更注重云计算的更大增长潜力。许多投资者将兼顾两者，同时押注已知业务和未知业务，但是不管哪家公司最终成为市值最高公司，它都代表了科技发展趋势。
来源：虎嗅
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